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大摩万众创新雷志勇:军工行业维持高景气度 挖掘业绩和估值匹配的优质公司

来源:新浪财经 发布日期:2022-10-25

今天,大摩万众创新混合基金三季度报告发布,摩根士丹利华鑫基金研究管理部副总监、基金经理雷志勇在报告中表示,虽然压制市场风险偏好的负面因素短期难以消除,但国内流动性宽裕环境维持且市场估值处于相对低位,投资策略上配置景气上行的国防军工产业链是较好的选择。

受业绩整体向好提振,万亿级景气赛道军工板块近期逆势反弹。有统计显示,截至10月21日,32家军工企业披露了2022年三季报或业绩预告,全部实现了净利润预增,增速中位数为50%左右,几乎全部企业2022年三季度单季度业绩上均实现同比增长,增速中位数为32.86%,较2021三季度同期的24.76%再次提速。

从基金定期报告可以看到,大摩万众创新混合早已积极布局军工产业链。如最新公布的三季度报告显示,前十大重仓股中有六只属于国防军工行业(中信一级行业)。基金经理雷志勇在报告中表示,三季度在地缘冲突加剧预期催化下,国防军工产业链板块走势较好,使得本基金跑赢业绩比较基准。

今年是国企改革“收官之年”,回购、股权激励计划、增持等公告近期密集公布,军工企业改革提速,军工企业活力或将进一步激活。在雷志勇看来,国内经济仍处于疫情修复期,部分行业全年业绩增长仍有一定的不确定性,国防军工产业链受益于国家防务支出的刚性,与其他行业相比,业绩增长的确定性具有优势;展望中长期,我国面临的外部环境仍较复杂,提升国防安全能力的压力持续存在,军工产业链的需求确定性依然较高,未来将继续围绕军工产业链挖掘业绩和估值匹配的优质公司。