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摩根士丹利华鑫基金市场洞察:近期A股回调市场表现低迷,重点关注美联储加息节奏是否缓解

来源:基金视窗 发布日期:2022-11-01

上周A股指数普遍大幅回调,仅科创50逆势上涨2.66%,创业板指、沪深300和上证180分别下跌6.04%、5.39%和4.93%。行业方面,计算机、国防军工板块本周表现相对较好;外资持股较高、偏消费类的食品饮料等板块表现不佳;房地产、公用事业等行业也较为疲弱。香港恒生指数和恒生科技指数分别下跌8.32%和8.98%,恒生指数自2009年以来首次跌破15000点关口。

资金方面,根据中金公司统计,北上资金延续了10月以来的净流出态势,上周一净流出约179亿元,为沪深港通开通以来单日最大流出,全周净流出约127亿元,同时EPFR数据显示海外主动型基金流出规模也有所增加。

上周政策方面出现积极信号,重要会议结束后,中国人民银行和国家外汇管理局表示将加强部门协作,维护股市、债市、楼市健康发展。同时,港交所发言人上周三表示港股将继续推进市场化改革,维护香港作为开放性国际金融中心的关键地位。

近期市场表现低迷同时受内外部环境的综合影响,一方面海外衰退预期不断强化、国际地缘局势依然紧张,另一方面国内局部疫情扰动内需修复、地产投资与销售仍相对偏弱。短期来看,内外部不确定性仍在,本周重点关注在11月FOMC会议之后,美联储的加息节奏是否会有所缓释。近期美股已经有所反弹,人民币汇率也由单边贬值转为双向波动,后续市场转机可能需要观察前期的政策发力向实体经济传导能否更加顺畅,尤其是国内的房地产和消费等领域的政策支持对于经济改善成效仍能否体现、海外紧缩和地缘风险的影响是否出现明显缓解等。政策支持领域可能仍有相对表现,成长板块注重结构机会。