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基金经理论市:A股开年未及预期,但不影响对市场谨慎乐观态度

来源:基金视窗 发布日期:2022-01-11

2022年开局,海外方面,新冠病例数继续激增,美联储加息节奏或进一步提前,美股引领外盘调整,尤其是纳指跌幅较大;国内方面,“开门红”未能到来,机构持仓集中和高估值的板块领跌市场,投资者情绪受到严重影响。最终上证综指收跌1.65%,深证综指收跌3.06%。结构上看,大盘股整体跑赢,表现在上证50收跌1.56%,排名第一,而创业板综收跌5.74%,排名倒数。

成交量方面,市场成交显著回升,日成交同比增加21.2%,稳定在万亿以上,结合指数走势来看,增量资金入市迹象并不明显,更多是场内资金加速腾挪。

上周涨幅前三位的中信一级行业为家电(4.36%),地产(4.25%),和建筑(3.55%)。其余表现较好的板块包括银行,石化,钢铁等。风险偏好快速回落,防御性行业受到资金青睐,叠加稳增长政策预期,相关低估值板块表现突出。行业后三位为军工(-8.18%),电力设备(-7.78%),和有色(-5.76%)。较差的板块包括电子,化工,医药等。市场调整的背景下,前期强势板块,如电新,军工等抛压最大。

展望2022年,我们对于市场保持谨慎乐观,虽然部分投资者担心流动性边际收紧,但我们认为从复苏高度来看言之尚早,难以出现断崖式“钱荒”,盈利增长将跟上估值提升。