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基金经理论市:央行继续强调货币政策要主动,市场有望迎来春季躁动行情

来源:基金视窗 发布日期:2021-12-28

上周市场有所调整,近期资金面较弱,全周沪深300、上证指数分别下跌0.67%、0.39%,科创50及创业板指下跌2.88%、4%。行业层面,农业、食品饮料、建材、商贸及家电涨幅居前,电新、有色、化工、机械及石油石化跌幅居前。

12月24日,央行货币政策委员会召开2021年第四季度例会,并于25日发布会议新闻稿。经济形势及政策基调延续了中央经济工作会议的提法。经济形势延续了中央经济工作会议的定调,相比三季度通稿,新增了“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”的表述。政策基调也延续了中央经济工作会议提出的“稳字当头、稳中求进”的要求,“加大跨周期调节力度,与逆周期调节相结合”,其中,“逆周期”为新增表述。

货币政策强调稳健的货币政策要灵活适度,增强前瞻性、精准性、自主性,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,更加主动有为,加大对实体经济的支持力度,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性。“前瞻性、自主性”为新增词语,“发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,更加主动有为,加大对实体经济的支持力度”为新增内容,之前央行政策执行更偏重结构性政策,此次提出总量、结构并重,后续降准降息等总量工具运用的概率较此前进一步提升,货币政策表述上整体较之前更加积极,货币政策有望进一步加码。流动性层面预期向好,四季度货政报告显示货币政策宽松力度可能加大,此外春季躁动行情下股市资金面较好。行业配置层面,聚焦稳增长主线,短期市场热点仍在稳增长受益行业。