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基金经理论市:市场企稳,聚焦景气赛道与大金融板块

来源:基金视窗 发布日期:2021-11-16

上周指数整体上涨,沪深300和上证指数分别上涨0.95%、1.36%,创业板涨2.31%。央行再度出手稳定房地产市场融资,并购贷不计入三道红线、按揭加快投放等政策缓解了房地产行业融资压力,带动大金融整体上涨;社融企稳,M2超预期扩张,景气赛道延续上涨;上周商品价格企稳,周期板块止跌;消费品前期快速上涨之后近期维持震荡。行业层面,地产、军工、通信、建材及有色涨幅居前,食品饮料、煤炭、商贸零售跌幅居前。

国内方面,10月社融数据公布,信贷略好于预期,社融存量增速较前期持平。社融自7月同比少增后首次转为同比多增,增速环比稳定在10%,没有继续下降,底部已经显现,房贷政策继续纠偏,碳减排支持工具有望落地,政府债券发行有望支撑社融回升,预计社融增速将企稳回升。此外,六中全会审议通过了《中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议》,关于经济的表述是将高质量发展同“三新”并列,强调共同富裕。总体思路“三新一高”,即立足新发展阶段,贯彻新发展理念,构造新发展格局,推进高质量发展。核心就是高质量发展,关键依靠全面深化改革开放,两个关键的事情分别是共同富裕和科技自立自强。

近期地产融资环境改善,10月社融企稳,稳定了市场对宏观经济的预期。流动性层面,央行视角宏观流动性维持稳定;年末节前历史来看,春季躁动行情下股市资金面较好。行业配置上整体偏均衡,重点布局景气度较高的成长赛道和受益政策缓解的大金融板块。