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基金经理论市:行业分化显著,资金恐高情绪凸显

来源:基金视窗 发布日期:2021-09-22

2021年9月第二周,海外方面,美元持续反弹,美股继续回调,带动外盘整体趋弱;国内方面,恒大事件继续发酵,加之热门赛道冲高回落,市场情绪受到冲击,高开低走。最终上证综指收跌2.41%,深证综指收跌2.24%。结构上看,大小盘股分化不显著,表现在中证1000和沪深300的跌幅分别为2.55%和3.14%,绝对值差异有限,分化更多体现在行业和板块上。成交量方面,两市日均成交未能继续放大,同比微降1.9%,结合指数走势来看,场内资金博弈热度不减,但场外资金有陷入观望的迹象。

本周涨幅前三位的中信一级行业为石化(2.77%),基础化工(2.72%),和医药(2.62%)。其余表现较好的板块包括电力公用,农业,食品饮料等。前期强势板块本周冲高回落,而大消费中一些基本面较为扎实的龙头品种迎来反弹,反映出资金恐高情绪逐渐凸显。化工和石化在周期板块中一枝独秀,一方面是油价表现相对强势,另一方面是直接受益于能耗双控政策。后三位为有色(-7.85%),钢铁(-6.63%),和电子(-5.38%)。其余表现较差的板块包括家电,建材,军工等。高层对于原材料价格上涨的关注提升,政策微调预期再起,加之持续大幅上涨后客观上有回调需求,本周煤炭钢铁指数跌幅巨大。

短期看,中报季节结束,进入短暂真空期,近期成交量不断放大,结构性行情有望持续,热门赛道资金可能不断外溢到底部的板块和个股,我们一方面要关注短期有变化,或有政策催化的子行业,另一方面开始布局潜在的估值切换机会。