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基金经理论市:美国消费超预期复苏,国内通胀缓解

来源:基金视窗 发布日期:2020-10-20

上周A股表现相对较差,上证综指上涨1.96%,深证成指上涨1.83%,创业板指数上涨1.93%。分板块看,纺织服装、银行、煤炭、家电和医药等板块表现较好;休闲服务、电子、商业贸易、计算机和国防军工等板块表现较差。

海外经济方面,美国消费复苏超预期。9月美国零售销售环比增长1.9%,市场预期0.7%,前值0.6%,消费者信心的走强也验证了需求端的相对强劲。在美国消费超预期的同时,生产却低于预期,由于疫情的再度抬头,美国企业复工复产始终无法顺利进行,9月生产指数继续下降。美国9月工业产出环比下降0.6%,预期增0.5%。

国内经济方面,通胀压力进一步缓解。2020年10月15日国家统计局发布物价数据,2020年9月CPI同比1.7%,前值2.4%;PPI同比-2.1%,前值-2.0%。食品方面,生猪存栏不断改善,储备猪肉投放增多,猪价环比由升转降,鲜菜价格受季节因素及部分地区降雨影响继续上涨,鲜果价格受季节和节日等因素影响由降转升,9月食品CPI环比上涨0.4%。

总体上,近期国内的经济复苏有序进行,海外的疫情仍然没有得到控制,部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。国内的经济强劲复苏,与海外疲弱的经济走势形成鲜明的对比。近期市场的成交有所回落,市场上涨的动力从流动性释放带来的估值驱动转向了经济复苏带来的业绩驱动。