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基金经理论市:政策呵护市场,看好优质龙头

来源:基金视窗 发布日期:2019-11-12

上周市场相对稳定,其中上证综指上涨0.20%,沪深300上涨0.52%,中证500上涨0.52%,创业板指上涨1.44%。行业方面,电子、汽车、建材、轻工、医药表现较好,农业、商贸零售、煤炭、钢铁、建筑相对落后。

CPI超出市场预期,进一步宽松预期下降,但短期内流动性实质收紧的可能性不大。上周公布的10月CPI同比上涨3.8%,达到2013年12月以来最高涨幅,高于上月0.8个百分点;环比上涨0.9%,与上月持平。食品价格是导致CPI继续攀升的主要因素,从生猪存栏以及能繁母猪数据来看,未来猪肉供给可能还会进一步紧张,猪肉价格存在继续上涨的压力,结构性通胀延续。但从公布的外贸和PPI数据看,10月进、出口增速有所改善,但仍处底部区间,同时PPI同比增速继续下滑0.4个百分点至-1.6%;PPI-CPI裂口进一步扩大到-5.4%,显示经济向下的压力依然在增大,从央行上周下调MLF操作利率的举动看,短期内收紧流动性的可能性不大。

政策呵护市场。上周证监会就主板(中小板)、创业板、科创板再融资规则征求意见,对相关的发行条件、定价、对象、锁定期都有一定的放松,再融资制度迎全面松绑。上一轮再融资放松的市场环境中,相关公司实现了定增收益和股价上涨的正循环。预计再融资新规放松,对相关公司构成远期基本面趋势的强化因素,对短期风险偏好也会有一定支撑。

11月市场还将迎来MSCI纳入比例提升、中美可能达成阶段性协议等事件的影响,我们对中长期市场维持乐观的态度,预计A股市场将有望带来相对稳健的表现,我们继续看好各行业的优质龙头,尤其是科技成长、消费领域。