旗下基金

您的位置 > 首页 > 旗下基金 > 基金经理市场展望
旗下基金
股票基金
混合基金
指数基金
债券基金
货币基金

基金经理市场展望

大摩主题优选混合市场回顾与展望 20191231

时间:2019-12-31

回顾2019年四季度,市场总体表现较好,并且市场出现了较为明显的分化,中小板和创业板的涨幅显著大于上证综指,中小市值股票在四季度表现较为活跃。在行业板块方面,建材板块的表现好于其他板块,主要是由于地产竣工加速,对建材的需求形成拉动,同时,经过供给侧改革,水泥和玻璃等行业的竞争格局较好,在需求相对较好的情况下,产品价格涨幅较大。四季度电子板块的涨幅较为明显,半导体行业的景气度逐渐复苏,消费电子在5G换机预期的带动下,估值持续提升。 本基金四季度对组合进行了一些调整。在调整过程中,股票仓位基本保持稳定,目前基金仓位处于较高水平。本基金采取了以下个股调整思路:1)地产板块的估值优势明显,各地政府在因城施策大方针的指导下,对房地产调控政策进行了微调,同时流动性环境整体改善有利于改善房屋的销售预期,本基金加大了对房地产板块的配置;2)近年来房屋竣工和新开工出现了较大缺口,近期我们观察到房屋竣工持续改善,预计将对家电和家具的销售形成拉动,本基金增持了家电等地产产业链 个股;3)海外新能源汽车的销量稳步增长,国内的新能源汽车行业逐渐走出低谷,本基金增持了新能源汽车板块的配置。4)四季度本基金继续积极参与了科创板的新股申购,市场对科创板的关注度较高,科创板股票获得了估值溢价。但随着科创板上市股票数量的增多,科创板的整体估值将有回调的风险。