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基金经理市场展望

大摩万众创新混合市场回顾与展望 20220331

时间:2022-03-31

2022年以来,外围风险事件对资本市场的扰动明显加大——海外主要经济体进入加息周期、俄乌爆发军事冲突爆发——市场风险偏好明显下降,A股主要指数呈现下跌走势。结构上看,低PE估值的行业走势明显占优,煤炭、地产和银行涨幅领先;科技板块如电子、国防军工等行业则表现较差。 ??本基金一季度继续聚焦于科技创新方向,重点配置国防安全和军工信息化产业链,上述板块受风险偏好下行影响一季度走势较差,使得本基金跑输比较基准。展望二季度,新冠疫情反复和俄乌军事冲突风险犹存,全球供应链失衡影响上市公司业绩增长——中游制造面临成本上行压力,下游终端面临需求疲软风险;在上述风险和不确定性的扰动下,投资策略上需更聚焦业绩增长的确定性;国内国防开支2022年增速同比上行,产业链景气度维持向好,相比其他行业确定性更高。综上,本基金将继续围绕上述方向挖掘业绩和估值匹配的优质公司,力争实现基金资产的增值。