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基金经理论市:国内经济有所回暖,低估值有望占优

来源:基金视窗 发布日期:2019-12-24

上周市场延续反弹,主要股指均上涨。其中:上证综指周涨1.26% ,沪深300指数周涨1.24% ,创业板指周涨0.93%。行业方面,中信一级行业29个行业仅有食品饮料微跌,其他行业皆有不同幅度上涨——传媒、地产、农林牧渔领涨。A股交易额较上周有所放大,市场交易活跃度上升。

上周国家统计局披露11月经济数据——工业增加值增速6.2%,较10月反弹1.5个百分点;社零消费增速8.0%,较10月反弹0.8个百分点。11月经济数据与前期披露的PMI数据相互印证,显示国内经济有所回暖。中美第一阶段磋商取得积极进展,美方将取消原定于本月15 日对中国加征的新关税,同时对部分商品关税税率下调。贸易协议阶段性达成,外围不确定性有所下降,未来出口和制造业投资有望出现改善。

经济延续修复的预期叠加外部贸易摩擦边际缓和有利于市场风险偏好上行,A股前景仍然向好。结构上看,消费科技板块年内涨幅领先,持仓集中度较高,临近年末面临一定的交易压力;金融地产板块估值较低,且年内涨幅相对落后,经济复苏预期有望推动其估值修复,预计这些板块弹性较好。