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基金经理论市:美国重启国债购买,中美贸易谈判取得进展

来源:基金视窗 发布日期:2019-10-15

上周A股领涨全球,上证综指上涨2.36%,深证成指上涨2.33%,中小板指数上涨1.77%,创业板指数上涨2.41%。分板块看,建材、农业、银行、地产和医药等板块表现较好;休闲服务、军工、有色、电子和传媒表现较差。

海外经济方面,美联储将购买短期国债重启扩表。10月11日美联储宣布,将从10月15日开始每月购买600亿美元短期国债,并一直持续至2020年2季度。同时将继续实施隔夜正回购和每周两次14天正回购直到2020年1月份。美联储重新扩表主要是为银行提供足够的超额存款准备金。

国内经济方面,中美贸易谈判取得阶段性进展。新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束,谈判取得如下进展:1)美方暂停原定于10月15日对“2500亿清单”商品加征关税税率至30%的措施;2)中方同意未来1-2年内每年购买约400-500亿美元的美国农产品;3)双方就金融服务开放、外汇市场透明度等基本达成一致,部分技术转让和知识产权保护议题留待后续继续磋商;4)美方表达了签署第一阶段协议的意愿,特朗普表示,双方可能在未来几周内确定第一阶段协议文本,并继续推进后续磋商。中美贸易谈判取得进展,预计将推动国内出口复苏,并将提升国内制造业的景气度。

总体上,近期全球经济面临一定压力,欧洲和美国均采取一系列措施抵御可能出现的经济下滑风险,国内基建项目审批的速度也有所提升。预计未来股市的流动性将受益于央行的货币政策保持宽松,虽然上市公司层面有一定的业绩放缓压力,但股票的估值有望提升。预计消费板块的业绩将保持稳健增长,临近年底将有估值提升的机会。此外,科技股在智能手机消费回暖的背景下业绩将有望改善。