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摩根士丹利华鑫基金:债市依然有利好预期

来源:中国证券报·中证网 作者:张焕昀 发布日期:2019-01-04

展望2019年,摩根士丹利华鑫基金认为,经济基本面确定性下行和资金面宽松稳定这两方面因素,短期内依然利好债市收益率中枢下行。但是债市缺乏长期稳定的负债资金格局没有出现缓解。

在这样一个下行空间有限,风险持续增加的债券市场,2019年摩根士丹利华鑫基金将更专注于风险收益的细化研究。对于企业债而言,盈利能力大概率持续趋弱,主营收入增速延续2017年下降趋势,利润率自2018年下半年起冲高回落。违约现象可能会持续攀升,融资渠道能否出现放松还未定,企业债未来还需持续谨慎。城投债2019年整体上安全性更高,但在规范地方隐性债务背景下分化会加深。