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市场点评:A股上市公司商誉逾万亿,应警惕潜在风险

来源:基金视窗 发布日期:2017-09-05

伴随着上周A股半年报的披露完毕,上市公司向相关各方展示了其阶段性业绩表现情况,而一些历史遗留的问题也同样值得市场的关注,过高的商誉就属于其一。根据万得数据显示,A股上市公司在其半年报披露的商誉总值共计约1.2万亿元,较去年同期增长近四成。
  过往多年A股市场并购重组盛行,很多上市公司为了追逐市场热点、炒概念、做高股价,不惜高溢价收购,促使A股上市公司商誉不断膨胀。但市场中的风险往往在乐观的气氛中聚集,近期的就不断出现商誉减值致业绩下滑甚至变脸的案例。
  目前,商誉急剧变动已成为拖累上市公司业绩的重要风险因素。尤其是作为近年来并购重组最为活跃的板块,中小板和创业板未来可能受到商誉减值的影响最大。监管层也对相关情况提升了关注度,证监会此前曾多次表示,拟进一步强化对并购重组的监管,其中就包括强化业绩补偿监管,引导市场估值回归。并对多家上市公司发出问询函,关注的焦点集中在高溢价并购是否合理,较高的业绩承诺能否实现等。投资者也应更加理性地看待上市公司并购重组,切忌盲目参与炒作,应形成理性的投资理念,分析并购重组对上市公司长远发展的影响。对于商誉占资产比例过高以及收购标的评估增值率较高的公司,投资者更加需要警惕其未来资产减值以及相伴的二级市场股价受挫的风险。