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基金经理论市:国内经济平稳运行,经济结构有所改善

来源:基金视窗 发布日期:2017-08-01

上周A股震荡上行,上证综指上涨0.47%,深证成指上涨0.71%,中小板指数上涨0.56%,创业板指数上涨2.60%。分板块看,传媒、计算机、有色金属、食品饮料和化工等板块表现较好,上周均有所上涨;采掘、建筑装饰、家用电器、非银金融和建筑材料等表现相对较差。
  海外经济方面,美国2季度GDP增速显著抬升,私人消费和投资增速大幅改善。其中,2季度GDP环比折年率初值2.6%,较1季度的1.2%显著抬升。美国制造业核心新订单增速和批发商库存销售比均延续2016Q2以来的改善趋势。由于新订单增速和批发商库存销售比均领先库存增速2-3个季度左右,美国本轮制造业补库行为或将延续至今年年底,超过历史平均 14个月左右的补库时间,预计中短期内美国经济前景向好。
  国内经济方面,土地和汽车销售上升,三季度经济或再超预期。7月以来发电耗煤加速、高炉开工率上升、主要工业品价格上涨、土地供应和成交面积同比上升;乘用车销售增速同比逐周增长,势头较好。中国经济总量较为平稳,但是经济结构将发生较大的改善,在出口、国内设备支出周期和地产的带动下,制造业再繁荣尤其是高端装备制造业的繁荣,经济的内生增长动能加强。
  总体上,我们对国内经济继续保持乐观态度,目前地产调控仅限于一线城市以及一线城市周边的核心区域,广大的三四线城市仍然以去库存政策为主,地产投资总体上将保持平稳。此外,美国经济较为平稳,欧洲经济的强势超市场预期,外围经济总体上运行良好,预计将带动我国的进出口增速回升。同时,国内的制造业继续复苏,经济结构继续改善。