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市场点评:高送转炒作热度大幅降温

来源:基金视窗 发布日期:2017-04-18

今年以来,伴随着国内市场环境的变化,A股中一些概念主题的走势与先前大相径庭,高送转概念表现的就较为突出,根据万得数据,截至上周末,高送转概念板块今年以来整体下跌超过10%,成为表现最差的概念板块之一。
  在A股近年的历史上,高送转成为股价上涨的重要性驱动因素,在每年的年报及半年报披露时期,作为公司经营状况的重要背书,高送转概念主题多能够走出独立的行情,同时,高送转能够扩大公司股本,拉低股价,带来股价的边际弹性改善。虽其本身并不为股东及公司创造价值,但高送转一定程度上表明了公司的成长性,流通盘相对较小,资本扩张潜力大,且由于部分投资者对公司股价“填权”预期的存在,高送转股票往往会受到投资者追捧。但一些上司公司正是利用投资者对于实施高送转公司的盲目追捧,出现了欺骗式高送转、清仓式减持等违规现象,严重损害了中小投资者的切身利益,不益于市场的长期健康发展。
  在金融市场监管趋严的背景下,高送转掩盖下的违规行为成为监管层重点打击的对象,沪深两市交易所已发布高送转信息披露指引,实施“刨根问底”问询,开展对高送转内幕交易核查联动,集中查办了一批借高送转之名从事内幕交易或信息披露的违规案件。4月初,证监会主席在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示“上市公司不要参与金融乱象,大部分是好的,是珍珠,但有的财务造假,什么‘10送30’全世界都没有,必须列入重点监管,上市公司协会也要参与其中。”对于投资者来说,高送转本应是一个中性词,更应该关注公司背后的业绩及核心竞争力,在市场整体风险偏好较低、投资者更加理性成熟、更注重公司业绩的环境下,高送转板块往日鸡犬升天的行情目前难以再现。