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基金经理市场展望

大摩深证300指数增强市场回顾与展望 20190331

时间:2019-03-31

据国家统计局数据显示,3月官方制造业PMI为50.5%,比上月上升1.3个百分点,在连续3个月低于临界点后重回扩张区间。春节过后,制造业逐步恢复正常生产,3月生产和新订单指数分别52.7%和51.6%,反弹3.2和1个百分点,反弹幅度较大,表明随着国家支持实体经济发展的简政减税降费政策逐步落地,供需两端有所回暖,市场预期正逐步趋好。汇率方面,受国内经济企稳预期、美联储暂停加息和中美贸易摩擦缓解等因素的影响,2019年1-2月,人民币兑美元汇率震荡攀升。2019年3月,人民币汇率由升值转为震荡走弱,截止到一季度末,美元兑人民币汇率收于6.72附近。 2019年一季度,在中美贸易战进一步缓和、政策托底和改革预期升温等利好因素的刺激下,A股市场大幅反弹。上证综指大涨596.86点,涨跌幅为23.93%,季末收于3090.76。从中信一级行业来看,一季度表现较好的行业有农林牧渔、计算机、非银金融和食品饮料,而石油石化、建筑、电力及公用事业和银行等行业涨幅则相对较少。整个一季度来看,代表大盘蓝筹的沪深300指数上涨28.62%,代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指则分别上涨35.43%和35.66%。 本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据,通过科学的量化模型研究体系、严格的风险管理机制和高效的量化投资执行制度跟踪指数控制跟踪误差,并争取获得超额收益。本基金投资由三部分组成:一是“指数复制部分”,完全跟踪指数;二是“指数内增强部分”,精选指数内成分股,力争获得超额收益;三是“个股增强部分”,该部分通过量化模型精选成分外具有超额收益的个股,其中第一和第二部分资产占基金净值比例不低于80%,三部分股票合计占基金资产的比例为90%-95%。 本基金将在继续跟踪基准指数的同时,继续采用量化因子选股策略对“增强部分”进行管理,通过科学的量化模型研究体系、严格的风险管理机制对组合的跟踪误差和投资限制进行控制。本基金将在控制跟踪误差的前提下,力争超越基准,取得超额收益。